此前上游船司初定的月初第一轮涨价基本落空，但上游的第二轮推涨计划持续推进，周末市场就有消息传出马士基即将提涨4月29日之后的欧线运价。目前消息已经落地，上海—鹿特丹航线运费提涨至$1975/3800。此后达飞也跟涨，宣布自5月1日提涨欧线运价至$2200/4000，上游现货报价提张对盘面有一定支撑。国泰君安期货指出，从基本面来看，5月订舱量或小幅环比扩张，供给端受绕行及船司控制舱位的影响， 运力供给边际减少，供需改善提升涨价落地预期。二季度或随着海外宽松出现阶段性需求总量扩张的格局。相关标的：中远海控(01919)、中国外运(00598)、太平洋航运(02343)等。

具体来看，近期各大船公司新一轮提涨运价逐步落地，进一步带动市场情绪升温。

据悉，自4月15日起，达飞、MSC、赫伯罗特、马士基、HMM等船公司相继上调部分航线的费率，涉及欧地、南美、非洲等航线。

其中，马士基宣布提涨5月欧线运费，上海至鹿特丹运价调整为1975/3800，较上周有显著提高。达飞紧随其后，宣布自5月1日起提涨欧线运价至2200/4000，市场分析称其他船运公司也可能继续跟进。

此外，近期随着中东局势再度升级，尤其是4月1日以色列对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭以来，国际运价明显上涨。自3月15日以来至今，欧线集运价格一路震荡上涨，报价从1481点持续拉升逼近2300点，期间累计涨幅超55%，创逾三个月以来的新高，逼近此前1月4日的高点 。

现货价格方面，天津至地中海东部集运航线价格已较3月低点累计走高7.2%，过去一周波罗的海干散货总指数、以及海岬型船运价指数分别上涨6.2%、12.2%，上海至欧洲集运航线价格亦开始上涨。

中东地缘政治风险的升级带来市场情绪的发酵。一方面，目前伊朗和以色列之间的冲突升级意味着短期绕行红海仍看不到结束的可能性;另一方面，在较差的情况下伊朗可能会试图关闭霍尔木兹海峡，不让任何与以色列及其主要盟友有关的船只通过，引发资金对于整个航运市场不确定的进一步担忧。

华泰证券认为，随着欧洲航运即将进入旺季，短期内运价变动的弹性可能会明显大于航运成本的变化幅度。以中国进口的原油为例，正常情况下，运价仅占原油进口价格的1.5-4.5%，但油价对运价变动的弹性约为0.1、明显高于运价占比。在疫情爆发初期的极端情况下，中国进口原油运价一度较2019年同期上涨超过3倍。目前看来，伊朗对以色列的回击保持了相对的克制，并不希望事态扩大，而以色列总统也表示不寻求“与伊朗开战”。风险情形下，如果伊以冲突明显升级，短期内运价可能与油价呈现互相加持、螺旋上升的走势。

展望后市，广发期货指出，近期盘面整体震荡走强，主要受到中东地缘局势升级带来的情绪发酵的影响，叠加现货方面需求回暖上游船司涨价意愿增加，大船司二轮涨价情况落地。现货报价提涨对盘面有一定支撑，地缘风险升级对航运市场的情绪冲击短期也有一定影响力。中短期的关注点一方面在于巴以协议和红海问题的反复程度，另一方面在于上游航司后续提张的持续性和力度。

光大证券表示，短期主干航线已基本适应地缘紧张局势的影响，供求平衡情况成为影响运价走势的主要因素;长期仍不可忽视，若红海局势得以缓解，集运市场供过于求的矛盾将重新显现。

相关概念股：

中远海控(01919)：公司主营业务为集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。中远海运港口有限公司港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等主要海外枢纽港。据 Alphaliner 统计中远海控集装箱船队规模稳居世界第三。

中国外运(00598)：本集团是中国具有领先地位的综合物流服务提供商。公司通过四大分部运营。货运代理分部在制定时限内将货物运送至指定收货人以及提供与货运代理相关的船务代理服务。物流分部提供全程物流服务。仓储及码头服务分部提供仓储、堆场、集装箱装卸站及码头服务。其他服务分部提供汽车运输服务、船舶承运服务及快递服务。

太平洋航运(02343)：主要从事自有并租赁运营灵便型、超灵便型等干散货船，专注于全球小宗商品干散货海运业务。公司共拥有自有船队现有115艘小灵便型干散货船及超灵便型干散货船，并合共营运约243艘自有及租赁货船。